一、農(nóng)夫山泉港股上市賣水成為中國(guó)首富

9月8日，農(nóng)夫山泉（09633.HK）正式在港交所主板掛牌上市。8日盤前股價(jià)39.8港元，較發(fā)行價(jià)大幅上漲85%，開盤后持續(xù)下滑，截止下午三點(diǎn)半，農(nóng)夫山泉股價(jià)為34.6港元/股，高出開盤價(jià)62%。公司市值達(dá)3894億港元，創(chuàng)始人鐘睒睒在農(nóng)夫山泉的股權(quán)對(duì)應(yīng)市值已達(dá)3287億港元。

農(nóng)夫山泉開盤時(shí)，有媒體報(bào)道稱，鐘睒睒在農(nóng)夫山泉和萬(wàn)泰生物（603392.SH）兩家公司持有的股份已達(dá)578億美元，超過了馬化騰的576億美元，成為新任中國(guó)“首富”。

農(nóng)夫山泉被稱為“中國(guó)版可口可樂”、“比茅臺(tái)還會(huì)賺錢”。自年初發(fā)布公開消息起，這家公司的上市就備受投資者關(guān)注。7日公布的認(rèn)購(gòu)結(jié)果驗(yàn)證了投資者的持續(xù)熱情：散戶投資者超額認(rèn)購(gòu)1147倍，國(guó)際配售部分的機(jī)構(gòu)投資者超額認(rèn)購(gòu)60倍。

二、農(nóng)夫山泉為何受追捧  

農(nóng)夫山泉成為熱股有以下原因：

一，農(nóng)夫山泉是第一家中國(guó)本土飲用水和飲料領(lǐng)域的龍頭上市公司。2019年，農(nóng)夫山泉僅賣水就賺得了143億元，飲用水業(yè)務(wù)占其總收入的60%，市場(chǎng)占有率排名第一。

二，農(nóng)夫山泉2019年總營(yíng)收240億元。主業(yè)飲用水外，農(nóng)夫山泉的其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也比較快，其在茶飲、功能飲料、果汁飲料賽道上的勢(shì)頭猛于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手娃哈哈、可口可樂、康師傅、統(tǒng)一等企業(yè)，同時(shí)，成功的廣告營(yíng)銷和渠道改革使得產(chǎn)品可以走向更大的市場(chǎng)。

三，近年來(lái)資本青睞食品飲料類龍頭股，酒業(yè)的茅臺(tái)、調(diào)味品類的海天味業(yè)、乳業(yè)的伊利在資本市場(chǎng)均表現(xiàn)突出。作為飲用水類龍頭，農(nóng)夫山泉的未來(lái)增長(zhǎng)自然也承托了投資者的期待。

農(nóng)夫山泉與互聯(lián)網(wǎng)公司的區(qū)別  

互聯(lián)網(wǎng)公司的股權(quán)架構(gòu)相對(duì)比較扁平，因?yàn)閺V泛采用股權(quán)激勵(lì)政策，互聯(lián)網(wǎng)公司的股權(quán)往往采用全員持股的形式。同時(shí)，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，為了考慮海外上市，避稅等環(huán)節(jié)，往往會(huì)在英屬開曼群島等地方注冊(cè)公司，然后控股旗下各自子公司?；ヂ?lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人的股份往往僅占據(jù)其中的一小部分，風(fēng)險(xiǎn)投資則會(huì)占據(jù)更多的股權(quán)份額，但是其核心控股權(quán)則會(huì)通過團(tuán)隊(duì)持股的形式控制在運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)或創(chuàng)始人手中。

農(nóng)夫山泉?jiǎng)t與互聯(lián)網(wǎng)公司不同，由于上市前沒有引入風(fēng)險(xiǎn)投資，所以創(chuàng)始人的股權(quán)并沒有經(jīng)過稀釋。創(chuàng)始人鐘睒睒持股84.41%，占據(jù)了公司股份的絕大多數(shù)。

一家獨(dú)大的形式，有利于創(chuàng)始人掌握公司的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，可以說(shuō)這也是傳統(tǒng)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)的最大區(qū)別。也就是為什么，鐘睒睒能夠僅憑農(nóng)夫山泉的上市成為中國(guó)新首富的原因所在。